 |
|
Аналитический обзор рынка Forex от ГК FOREX CLUB
| |
| FOREXCLUB | Дата: Воскресенье, 29.07.2012, 21:55 | Сообщение # 31 |
|
Группа: Удаленные
| Оптимистов в Европе все больше
Несмотря на наши ожидания коррекции рискованных валют после ралли четверга, официальные лица вновь внесли смуту в динамику финансовых рынков. Меркель, Шойбле и Олланд присоединились к Драги в попытке убедить игроков в том, что все будет хорошо. И даже позитивные данные из США не смогли предотвратить дальнейшее укрепление европейских валют.
В пятницу EUR/USD поначалу даже ослабла до минимума 1.2241, так как инвесторы вновь начали сомневаться в отношении слишком масштабного ралли «ни на чем». Тем не менее, комментарии официальных лиц о том, что они сделают все возможное, чтобы защитить и спасти единую валюту, вызвали очередную волну спроса на пару, которая довела цены до максимума 1.2388. Тем не менее, выше 1.23 пара пока не смогла удержаться и продолжает тестировать данный уровень.
GBP/USD практически в течение всей недели оставался под давлением в связи со слабыми экономическими данными. В пятницу пара просто следовала общей тенденции. После утренних колебаний в район 1.5670 цены все же начали укрепление, пробив 1.57 и достигнув максимума 1.5766. Завершились торги на отметке 1.5721.
USD/JPY, как обычно, была на своей волне, продемонстрировав резкие движения лишь в понедельник и в пятницу. ВВП США вырос на 1,5% кв/кв против пересмотренного до 2,0% предыдущего значения и прогноза 1,4%. Это вызвало всплеск спроса на USD, поддержав рост пары до максимума 78.66, так как игроки полностью отмели реализацию QE3 на ближайшее время. Закрылись торги на уровне 78.49.
AUD/USD пережила неделю спада и роста. Первую половину недели пара несли потери, достигнув минимума 1.0176 от уровня открытия недели 1.0356. На пару оказали давление данные из Китая и вышедший ниже прогнозов австралийский CPI. Однако в среду пара поддалась всеобщей эйфории, укрепившись на спросе не рискованные активы до максимума 1.0484, достигнутого в последний час торговой недели.
Прогноз на понедельник, 30 июля 2012 года
Предстоящая неделя станет решающей в битве между быками и медведями по EUR. По сути, получив заседания всех трех центробанков в течение столь краткого промежутка времени, можно будет нарисовать четкую картину, чего ждать от Федрезерва, Банка Англии и ЕЦБ в ближайшее время. И тот, кто покажет наиболее «мягкий» настрой, и обвалит национальную валюту больше всего. К тому же, не стоит забывать о недавней динамике EUR, а также надеждах, которые дал Драги своими комментариями. Наиболее ожидаемым событием недели, несомненно, станет именно заседание ЕЦБ, от которого будут ждать чего-то нового, радикального и спасительного.
Позиционирование валютных пар начнется сразу с понедельника. Несмотря на обилие запланированных на этот день отчетов, вряд ли они смогут вызвать какую-либо реакцию в связи с второстепенной природой данных. Скорее всего, рынок будет анализировать шансы увидеть что-то интересное на заседаниях. Из отчетов Е-17, публикуемых на неделе, стоит обратить внимание на розничные продажи Германии, данные по рынку труда Германии, а также CPI, PMI и розничным продажам по региону, в целом. У EUR/USD велики шансы на масштабный откат в связи с разочарованием по поводу монетарной политики, и действий ЕЦБ, в целом. Можно ожидать ослабления с первичной целью на 1.21 и вероятностью дальнейшего хода к 1.2050.
В отношении GBP/USD не исключена вероятность увидеть небольшой спрос, учитывая начало Олимпийских игр. Такие события всегда очень позитивно воспринимаются рынком, а особенно сейчас, после резкого пересмотра ВВП за 2 квартал. Прогнозируется, что рост туризма и розничной торговли привнесут в 3 квартале 0,3% в темпы роста. Помимо этого, обратите внимание на отчеты по потребительскому кредитованию, PMI и рынку жилья. Вероятнее всего, нас ждут колебания в рамках 1.5640-1.5740.
USD/JPY будет наиболее адекватно отражать экономические события из США, так как пара лишена фактора риска. Заседание FOMC, серия отчетов по рынку труда и пятничный NFP могут оказывать влияние на динамику цен в течение всей недели. Мы ожидаем увидеть укрепление пары на фоне позитивных сигналов по уровням занятости. Если Федрезерв не даст намеков на скорое смягчение монетарной политики, а Non-Farm Payrolls окажется выше прогнозов, ждем движения пары в район 78.60 с дальнейшей целью на 79.15.
Австралия находится в неплохом состоянии, что и подтвердил недавно глава РБА Стивенс. Тем не менее, зависимость экономики от темпов роста Китая продолжает оставаться фактором риска. Таким образом, на ближайшей неделе интерес будут представлять данные PMI КНР, а также рынок жилья, торговый баланс и розничные продажи Австралии. У AUD/USD есть небольшие шансы продолжить рост в случае позитивной динамики фундаментальных показателей. Однако угрозу для пары представляют рыночные настроения – возобновление бегства из рискованных активов могут привести к падению пары в район 1.0300 с дальнейшей целью на 1.0225.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Вторник, 31.07.2012, 11:31 | Сообщение # 32 |
|
Группа: Удаленные
| Вторник на разогреве
С наступлением новой недели эйфория по поводу перспектив евро и способностей европейских властей утихла. Это привело к сдержанному дрейфу на юг основных валютных пар. В результате, EUR/USD завершила торга в районе 1.2250, а GBP/USD - в области 1.57.
За выходные оптимизм несколько ослаб, так как многие крупные издания попытались напомнить рынкам обо всех проблемах, которые еще предстоит решить еврозоне. И даже продолжающееся снижение доходности по итальянским облигациям (5,96% против 6,19% в июне) не помогли EUR/USD удержать прибыль. Слабые экономические данные только усилили давление. В июле показатель экономического доверия в Е-17 упал сильнее прогнозов, отметив минимальное почти за три года значение и свидетельствуя о том, что в 3-м квартале состояние экономики продолжило ухудшаться. От уровня открытия 1.2301 пара скатилась до дневного минимума 1.2225, но все же сумела восстановиться в район 1.2250 к закрытию дня.
Движения GBP/USD носили более сдержанный характер. Экономические данные продемонстрировали противоречивые показатели. В июне уровень одобренных заявок на получение ипотеки резко снизился, оказавшись под давлением чрезвычайно дождливой погоды в стране и празднования королевского юбилея. А вот розничные продажи в Британии продемонстрировали продолжение роста, хотя его темпы резко замедлились и не оправдали прогнозов ритейлеров. Пара открыла день на 1.5737, достигла минимума 1.5672 и откатилась в район 1.57 к закрытию.
USD/JPY проигнорировала данные из Японии и продолжила падение. Торговый баланс перешел в состояние дефицита, а промышленное производство оказалось значительно ниже прогнозов, но иена продолжила укрепление. От уровня открытия 78.48 пара скатилась к минимуму 78.02, однако к завершению дня все же восстановилась в район 78.20.
AUD/USD продолжает жить своей жизнью, получая поддержку от динамики пары EUR/AUD. Пара смогла добраться до сильного уровня сопротивления 1.0500. От уровня открытия цены прибавили всего 25 пунктов, но важен сам факт того, что на фоне снижения интереса к рискованным активам, валюта продолжила укрепление.
Прогноз на вторник, 31 июля 2012 года
Сегодняшний день сулит немало экономических релизов, которые вполне способны вызвать волатильность на валютных рынках. Однако все мы понимаем, что официальный старт будет дан лишь в среду, когда пройдет заседание FOMC. Сегодняшний же день проведем в подготовке к ключевым событиям недели и к анализу фундаментальных данных, который поможет нам определиться с ориентирами. Сразу предупреждаем, не ждите широкомасштабных движений на релизах - их не будет (если европейские лидеры вновь не захотят поговорить).
Для EUR/USD интерес будут представлять данные по розничным продажам и рынку труда Германии. Учитывая, что страна уже давно взвалила на себя бремя двигателя региона, любые признаки спада могут вызвать у игроков тревогу. Таким образом, у пары есть шансы продолжить умеренное ослабление с целью на 1.2200.
Великобритания публикует единственный на сегодняшний день отчет уже через несколько часов. Индекс потребительского доверия GFK вряд ли вызовет интерес публики. Скорее всего, GBP/USD продолжит дрейфовать на юг вслед за коллегами по цеху. Однако ослабление может носить более сдержанный характер, благодаря эйфории по поводу Олимпийских игр в Лондоне. Мы ждем колебания пары в рамках 1.5640-1.5740.
На USD/JPY, как обычно, наибольшее влияние будут оказывать данные из США, чем из Японии. Публикуемые утром отчеты из Токио обрисуют картину рынка руда и потребительских настроений. Однако интерес будут представлять релизы американской сессии. Особое внимание обратите на индекс PMI Чикаго - последнее время обрабатывающая промышленность подает противоречивые сигналы. Снижение показателя только подтвердит шансы на дополнительное смягчение монетарной политики, а это может ослабить позиции USD с ближайшей целью на78.00. Однако не стоит забывать о японских властях, которые очень внимательно следят за позициями национальной валюты. Область 77-78 может заставить официальные лица говорить и вмешиваться.
Австралия остается островком надежды, однако мы не верим в то, что экономика способна изолированно демонстрировать позитивные сигналы. Текущие позиции AUD/USD слишком шаткие, и очень велика вероятность коррекции после продолжительного ралли с ближайшей целью на уровне 1.0440 и 1.0400.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Среда, 01.08.2012, 11:52 | Сообщение # 33 |
|
Группа: Удаленные
| FOMC на низком старте
Летний зной расслабил инвесторов, которые, похоже, на время переключили свое внимание на Олимпийские игры в Лондоне. Это привело к сдержанным колебаниям основных валютных пар. В результате, EUR/USD завершила торга в районе 1.23, а GBP/USD – в области 1.5670.
EUR/USD практически весь день держалась в рамках 40-пунктового диапазона. Экономические данные не порадовали, однако не смогли оказать на пару давление. В июне немецкие розничные продажи неожиданно отметили третий месяц снижения: объемы сократились на 0,1% против -0,3% в мае. Кроме того, в июле уровень безработицы в Германии отметил четвертый месяц роста, поскольку кризис суверенного долга в Европе отбил у компаний желание пополнять штаты сотрудников. Число безработных немцев увеличилось с учетом сезонных колебаний на 7 тыс. до 2,89 млн. Учитывая слабые данные из других уголков еврозоны, регион продолжает уверенно двигаться в направлении рецессии. Пока EUR/USD поддерживают комментарии официальных лиц – пара смогла достичь максимума 1.2329 в течение дня. Однако все может резко измениться уже к концу недели.
Несмотря на то, что азиатскую сессию GBP/USD провела в попытках укрепиться (был достигнут дневной максимум 1.5728), к концу дня пара понесла потери. Экономические данные продолжили разочаровывать: потребительское доверие GFK достигло -29 против долгосрочного среднего показателя -9, что только подтверждает, что население совсем не радует текущий курс на урезание расходов. Пара завершила торговый день в районе 1.5670.
USD/JPY не впечатлили данные из Японии, хотя данные по рынку труда порадовали снижением уровня безработицы. Пара удерживается вблизи сильного уровня поддержки 78.00, играя на нервах японских монетарных властей. Американские данные несколько ослабили позиции пары - потребительские расходы в США остались без изменений в июне, что привело к повышению ставки сбережений до 4,4% - максимума за год. В течение дня пара достигала минимума 78.04, и завершила торги чуть выше, вблизи 78.10.
Вопреки всем законам физики, AUD/USD продолжает тянуть наверх, все также под влиянием динамики пары EUR/AUD. Комментарии премьера Китая Вэня Цзябао о том, что он наблюдает в экономике стабилизацию, только подбодрили спрос на «австралийца». Игроки отправили пару AUD/USD к максимуму 1.0536 на ожиданиях, что КНР вновь понизит ставку по резервам, дабы стимулировать деловую активность. Тем не менее, пара завершила торги вблизи 1.0500.
Прогноз на среду, 1 августа 2012 года
Итак, вот мы и подошли к первому ключевому заседанию недели. Сразу скажем, мы не ждем от Федрезерва изменения монетарной политики на этот раз. Вряд ли прозвучат какие-либо комментарии по поводу QE3, и это очень позитивный знак для доллара. На такие мысли нас натолкнуло недавнее выступление Бернанке, который дал намек на то, что готов к действиям в случае необходимости, однако ни одним словом не обмолвился о скупке активов или количественном смягчении. За это время ни один отчет из США не дал нам четкого сигнала о том, в каком направлении движется экономика: в основном, показатели носят противоречивую природу, оттягивая необходимость к действиям. Чем дольше FOMC будет оттягивать вмешательство, тем больше шансов у USD на рост.
Таким образом, текущий день для валютных пар можно разделить на китайский и американский периоды. В первой половине дня динамику рынка будут определять данные из Китая, которые могут оказаться довольно позитивными, учитывая вчерашние комментарии Вэня Цзябао. Это вызовет волну спроса на рискованные активы и может поддержать покупки EUR/USD с целью на 1.2360. Для GBP/USD в таком случае вероятно движение к 1.5730.
Однако во второй половине дня после европейской серии данных по PMI (которые, скорее всего, пройдут незамеченными) интерес будет представлять FOMC. И если все пройдет в соответствии с нашими ожиданиями, ждите укрепления USD к 1.2260 и 1.5630 против EUR и GBP соответственно.
USD/JPY имеет все шансы укрепиться после продолжительного ослабления. На выходе отчетов США по рынку труда и ISM в обрабатывающей промышленности может пойти первая волна укрепления, так как мы ожидаем роста индикаторов занятости. Пара нацелится на 78.55, а бессодержательное заседание FOMC может довести пару до 79.00 с дальнейшей целью на 79.35.
Несмотря на то, что AUD/USD не смогла удержаться выше 1.0500, сегодня определяющим фактором будут данные из PMI КНР, которые могут уверить игроков в том, что в Китае все в порядке, и экономике Австралии ничего не грозит со стороны главного торгового партнера. Если так, прорыв 1.0500 неминуем, с дальнейшей целью на 1.0550 и 1.0615.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Четверг, 02.08.2012, 10:03 | Сообщение # 34 |
|
Группа: Удаленные
| Раунд 2. ЕЦБ.
Как мы и предполагали, FOMC не пошел на изменения в монетарной политике, чем изрядно удивил и огорчил рискованные валюты. EUR/USD завершила торги в районе 1.2220, а GBP/USD - в области 1.5530.
В течение всего дня EUR/USD держалась вблизи поддержки 1.23, изредка отклоняясь чуть выше. Экономические данные из еврозоны немного подпортили настроение. Окончательные результаты исследования PMI продемонстрировали, что в июле активность в секторе обрабатывающей промышленности еврозоны снизилась еще сильнее, чем было указано в предварительной оценке, ослабнув до 37-месячного минимума. Затем свою лепту внесли результаты FOMC - бездействие Федрезерва огорчило поклонников EUR. Пара пробила 1.23 и устремилась в район 1.2220, где и завершила торги.
У GBP/USD было гораздо больше огорчений. Сектор обрабатывающей промышленности страны продемонстрировал в июле резкое сокращение до минимального уровня с мая 2009 г. на фоне обвала компонента новых заказов. На этом известии пара ушла ниже промежуточного уровня поддержки 1.5630, а с приходом американской сессии попала под дополнительное давление, пробив 1.56 и добравшись до 1.5530.
После утреннего падения до минимума 77.91 USD/JPY начала укрепление, поддержанное и сильными экономическими данными из США, и позитивным исходом заседания. Как сообщила служба занятости ADP, в июле в частном секторе было создано 163 тыс. рабочих места против ожидаемых 120 тыс. В то же время отсутствие конкретных действий со стороны ФРС стало сюрпризом. Некоторые игроки ждали, что ФРС продлит срок, в течение которого ставка будет минимальной, либо примет другие стимулирующие меры. 11 из 12 представителей комитета проголосовали за то, чтобы политика осталась без изменений. Это помогло паре восстановиться к максимуму 78.49, хотя к закрытию пара сдала несколько пунктов.
Для AUD/USD расстройства начались с самого утра. В июле активность в китайском секторе обрабатывающей промышленности оказался на грани снижения, став свидетельством того, что восстановления экономического роста еще предстоит добиться. Индекс PMI неожиданно упал к отметке 50,1 от 50,2 в июне. Пара пробилась ниже 1.0500, устремившись к 1.0483, однако за время европейской сессии цены смогли вернуться в район 1.0530. Однако FOMC поставил все на свои места, отправив пару к уровням 1.0450 к закрытию.
Прогноз на четверг, 2 августа 2012 года
Вот и пришел второй раунд. Теперь на сцене ЕЦБ, и страсти накаляются. Если рассуждать гипотетически, существует несколько вещей, которые может сделать центробанк, чтобы успокоить измученных ожиданиями трейдеров. К примеру, монетарные власти могут позволить EFSF/ESM покупать облигации на первичном и вторичном рынке, что приведет к снижению доходности суверенных бондов. Тем не менее, еще вчера мы вновь слышали голоса протестующих на эту тему. Возможно, ЕЦБ может понизить депозитную ставку до отрицательных уровней. Или объявить о третьем раунде LTRO, дабы решить проблемы ликвидности. Если хотя бы что-то будет сделано, EUR однозначно пойдет вверх, однако мы в это мало верим. Таким образом, по EUR/USD будем ждать движения к 1.2150 с дальнейшей целью на 1.21.
Совсем незаметно пройдет третий раунд в череде заседаний - от Банка Англии мы не ждем никаких сюрпризов. На текущий момент ЦБ исчерпал свои возможности по смягчению, и теперь возьмет паузу на некоторое время. Таким образом, GBP/USD будет двигаться под влиянием общерыночных настроений, возможно, с небольшой реакцией на PMI в строительном секторе. Волна бегства из рискованных активов поддержит дальнейшее падение пары с целью на 1.5475. Мы полагаем, что движение будет носить ограниченный характер в связи с косвенной природой эффекта на британскую экономику действий ЕЦБ.
AUD/USD с утра может показать колебания под действием национальных данных. Предполагается ухудшение ситуации с торговлей страны, причем если показатель окажется ниже прогнозных значений, пара может испытать дополнительное давление с первичной целью на 1.0400. Разочарование от ЕЦБ усилит движение в район 1.0340.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Пятница, 03.08.2012, 12:03 | Сообщение # 35 |
|
Группа: Удаленные
| Рынок труда – это вам не ерунда!
Не очень адекватная первичная реакция на решение по ставке ЕЦБ закончилась-таки вполне логично: Драги ничего нового не представил, рынок разочаровался. В результате, EUR/USD завершила торги в районе 1.2170, а GBP/USD – в области 1.5510.
В ходе вчерашнего заседания ЕЦБ принял решение оставить учетную ставку на рекордном минимуме 0,75%. По идее, самым простым вариантом смягчения политики было бы именно снижение ставки, возможно, поэтому EUR/USD начал резкое неадекватное укрепление до дневного максимума 1.2411. Однако последующая пресс-конференция поставила все на свои места: глава Центробанка Драги подчеркнул, что совет управляющих МОЖЕТ рассмотреть вопрос принятия дальнейших нестандартных мер и осуществления открытых операций на рынке в рамках мандата. Однако на этот раз, как мы и ожидали, ничего не произошло, после чего пара пробила несколько уровней, достигла минимума 1.2133 и откатилась в район 1.2170 на закрытии.
У GBP/USD мы отметили более сдержанную динамику. По аналогии с коллегой, пара первоначально достигла максимума 1.5676, однако затем последовала вниз до минимума 1.5489, завершив торги вблизи 1.5500. Строительный сектор порадовал, продемонстрировав рост показателя до 50,9 против прогноза 48,7. А Банк Англии, как и предполагалось, принял решение сохранить масштабы программы покупки активов, так как власти решили дождаться эффекта от уже принятых мер стимулирования и учрежденной программы кредитования.
USD/JPY оставалась на своей волне, начав торги на 78.40, в середине дня скатившись к минимуму 78.12 и чуть укрепившись к завершению торгов до 78.20. Экономические данные из США оказались противоречивыми: увольнения Challenger немного сократились, а вот число американцев, на прошлой неделе впервые заполнивших форму для получения пособия по б/р, выросло.
Несмотря на то, что AUD/USD под конец торгового дня растерял все заработанное, у него были вчера счастливые минуты. С самого утра пара получила поддержку со стороны экономических данных: розничные продажи Австралии выросли сильнее прогнозов на 1% до A$21.6 млрд., а сезонно-взвешенный торговый баланс страны отразил небольшой профицит в июне, так как импорт тогда снизился сильнее, чем экспорт. Это помогло паре набрать порядка 50 пунктов, а решение по ставке ЕЦБ подкинуло цены к максимуму 1.0577. Тем не менее, после этого мы видели лишь падение, что привело AUD в район 1.0451 к закрытию.
Прогноз на четверг, 2 августа 2012 года
Сегодня у нас есть все основания полагать, что NFP выйдет в соответствии с прогнозами роста занятости на 100 тысяч человек, или даже немного превысит этот показатель. Посмотрим, на традиционные опережающие индикаторы, которые мы обычно используем для прогнозирования официальных уровней. Индекс потребительского доверия превысил прогноз, составив 65,9 против 61.5. Занятость в частном секторе от ADP составила 163 тыс. против прогноза 120 тыс. Компонент занятости в рамках ISM в обрабатывающей промышленности остался на территории роста, хотя и сбавил обороты: 52,0 против пред. 56,6. К тому же, опубликованные вчера данные по числу обращений за пособиями б/р оказались лучше прогнозов, хотя и отразили небольшой прирост. Однако если посмотреть в ретроспективе, этот индикатор в течение 2 недель показывал минимальные уровни с марта 2008 года. Это вполне совпадает с ожиданиями роста NFP на 100 тыс.
К сожалению, наиболее точный опережающий индикатор ISM в сфере услуг на этот раз выходит лишь после релиза «нон-фармов», однако полагаем, что вышеперечисленных сигналов достаточно, чтобы убедить нас в позитивно исходе отчета. В таком случае, USD должен укрепиться, причем в паре USD/JPY это произойдет без всяких условностей. Ближайшей целью станет уровень 78.60 и далее 79.15 (чем значительнее превышение прогноза, тем сильнее движение).
В таких парах, как EUR/USD и GBP/USD динамика может быть искажена наслоениями настроений в отношении рискованных активов. К тому же, свою роль могут сыграть экономические данные. От PMI еврозоны мы не ждем приятных сюрпризов, и EUR вполне может проигнорировать релиз. Британский PMI в сфере услуг вполне может продолжить рост, тем самым стимулируя небольшой откат GBP/USD в район 1.5560. На выходе «нон-фармов» реакция будет определяться масштабами изменений и рыночным настроем. Напомним, что очень часто первая реакция валют диаметрально противоположна той, которую мы наблюдаем спустя пару часов. Возможно, стоит подождать и после выхода показателя принимать торговые решения.
AUD/USD с утра может показать колебания под действием данных из Китая. Если показатели PMI в сфере услуг продолжат свидетельствовать об охлаждении экономики, пара может попасть под давление с первичной целью на 1.0400.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Понедельник, 06.08.2012, 17:30 | Сообщение # 36 |
|
Группа: Удаленные
| ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Рынок находится в боковике
Обзор
В первые часы новой недели евро попытался закрепить успех пятницы, когда после позитивной американской статистики на рынке повысился спрос на рискованные активы, и продолжить рост. Пара поднималась до уровня 1.2442, но все же без дополнительных катализаторов развить восходящее движение не удалось и цены начали коррекцию. Евро-доллар пытается закрепиться ниже поддержки 1.2360. Подчеркнем, что отсутствие значимой статистики придает движению исключительно технический характер. Выступление Бернанке по вопросам системы измерений в экономике, скорее всего, также корректив не внесет.
Прогноз
Предстоящие сессии, если не произойдет ничего экстраординарного, скорее всего, не принесут на рынок ключевых изменений. Экономический календарь не слишком насыщен и отчетов, способных вызвать активную динамику пары не содержит. Хотя не исключено, что любые признаки слабости экономик стран, входящих в состав Е17, окажут на пару краткосрочное давление. Первичной целью движения может стать поддержка 1.2300. Не забываем следить и за доходностью гособлигаций Испании и Италии. Продолжающееся ее снижение может поддержать евро. Таким образом, скорее всего, диапазон колебаний пары будет ограничен 1.2300 – 1.2440.
Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Вторник, 07.08.2012, 15:40 | Сообщение # 37 |
|
Группа: Удаленные
| EUR/USD: Евро на перепутье
Принимая во внимание отсутствие значимых новостей на этой неделе, единая европейская валюта сюрпризов преподнести не должна.
Однако, нехватка новостей в свою очередь, как и всегда, предоставляет пространство для многочисленных слухов, а поскольку лейтмотивом предыдущих недель были проблемы охватившие банковский сектор Испании, участники рынка наиболее болезненно будут реагировать на новости с пиренейского полуострова. Премьер-министр Испании не подтверждает возможность обращения страны за финансовой помощью, но и опасения инвесторов в отношении перспектив Испании встать на путь Греции, тоже не развеивает. «Небольшую» нервозность вызывает стоимость испанских облигаций, недавно перешагнувших психологический порог в 7 процентов. Надо отметить, что достижение Афинами этого рубежа в прошлом спровоцировало волну продаж евро. Но в случае с испанской короной этого удалось избежать, по большей части благодаря харизматичному главе ЕЦБ Марио Драги, похоже, убедившего участников рынка в том, что стоимость заимствований для Испании не отвечает фундаментальным факторам.
С технической точки зрения мы ожидаем коррекции с целью 1,2300 и предпочитаем продавать от 1,2400.
Дмитрий Вобликов, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Среда, 08.08.2012, 13:10 | Сообщение # 38 |
|
Группа: Удаленные
| МАКРОЭКОНОМИКА: перспективы экономики США улучшаются
Ключевая макроэкономическая статистика из США за июль, опубликованная в первую неделю августа, немного улучшила перспективы экономики на ближайшие несколько месяцев и, скорее всего, как минимум отложила во времени необходимость реализации третьего раунда количественного смягчения, но не дает возможности исключить его полностью.
Индекс менеджеров по закупкам в промышленном секторе составил 49,8%, что по-прежнему ниже пограничного для рецессии уровня 50,0% уже второй месяц подряд. При этом его составной компонент – Индекс новых заказов (New Orders Index), также сигнализирует о продолжающемся их снижении, и в июле был зафиксирован на отметке 48%. Соответственно, промышленный сектор экономики США продолжает переживать небольшое замедление.
Комментарии респондентов носили в основном смешанный характер. Так один из представителей машиностроения отметил: «Бизнес находится на подъеме уже на протяжении семи месяцев». Для металлургии характерны следующие комментарии: «Дело по-прежнему идут на удивление хорошо». При этом от секторов, связанных с производством и продажей потребительских товаров долгосрочного пользования, поступили гораздо более негативные комментарии: «Прогнозы остаются высокими, а вот новые заказы неизменными».
Предприятия непроизводственной сферы чувствуют себя более уверенно. Индекс менеджеров по закупкам тут был зафиксирован на уровне 52,6%. Индекс новых заказов увеличился на 1 процентный пункт до отметки 54,3%. Эти цифры свидетельствуют об умеренном росте основного сектора американской экономики, на долю которого приходится около 70% ВВП.
Данные по рынку труда, традиционно являющиеся сильным индикатором текущего положения дел, легко побили прогнозы экспертов. Количество вновь созданных рабочих мест в июле составило вполне «здоровые» 163 тысячи, но уровень безработицы при этом повысился на 0,1 процентного пункта, что дает основания говорить о высокой вероятности его дальнейшего увеличения.
Таким образом, в сравнении с данными предыдущего месяца, перспективы экономики США несколько улучшились и дают возможность предположить, что она потихоньку начинает выбираться из той неглубокой ямы, в которую угодила по весне. Однако, принимая во внимание двойственную природу мандата ФРС США, который состоит в обеспечении ценовой стабильности и максимальной занятости, возросший на фоне уверенного увеличения числа рабочих мест уровень безработицы оставляет открытой дверь для дополнительного количественного смягчения.
Соответственно, до конца августа рисковые активы вновь могут пользоваться повышенным спросом у инвесторов. Американские фондовые индексы имеют все шансы продолжить свой рост, начавшийся в конце июля, а доллар продолжить пребывать под давлением.
Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Четверг, 09.08.2012, 14:18 | Сообщение # 39 |
|
Группа: Удаленные
| EUR/USD: Принимай потери быстро.
Эпопея с всесильным кризисом изрядно затянулась, принимаемые лидерами ЕС меры не приносят необходимого эффекта и не дают возможности естественному экономическому восстановлению Европы.
Так, если больного с сильной температурой продолжать поддерживать на ногах, пичкая его постоянно многочисленными витаминами, и не давать ему возможности спокойно отлежаться какое-то время и восстановить свои силы, то у него начнутся осложнения по всему телу. Аналогичная ситуация происходит с европейской экономикой. Лидеры стран Еврозоны настолько страшатся начала масштабной рецессии в регионе, что готовы пуститься не любые действенные меры, только бы избежать наступления это страшного ночного кошмара. Вместо того, чтобы дать странам должникам «сесть в лужу», и объявить себя банкротами, после чего начать спокойный процесс передела собственности и перераспределения активов, они продолжают упрямо упорствовать в своем утопическом желании выглядеть лучше, чем они есть на самом деле, продолжая применять меры финансовой поддержки, как местное обезболивающее, в надежде таки образом вылечить болезнь. Их боязнь посмотреть правде в глаза, признать допущенные ошибки при формировании единого валютного союза и приступить к их исправлению, заменяется желанием потушить очаги воспаления.
Принимать потери нужно быстро, а не затягивать и уж тем более не откладывать их решение малополезными мерами, лишь увеличивающими размеры государственных долгов и провоцирующими продолжение зловещего кризиса.
С технической точки зрения, мы ожиданием коррекции с целью 1,2300 и предпочитаем продавать от 1,2400.
Дмитрий Вобликов, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Четверг, 09.08.2012, 19:37 | Сообщение # 40 |
|
Группа: Удаленные
| США: экономика остается наедине со своими проблемами
Экономика США находится в стадии незначительного роста; при этом на-
блюдаются все признаки замедления активности. По итогам первого квартала темпы роста ВВП составили 1,9 %, во втором же, по нашим оценкам, могут снизиться до уровня1,3 %–1,5 % в годовом выражении.
Ситуация на рынке труда также значительно ухудшилась. Если в первом квартале 2012 года экономика в среднем прибавляла 197 тысяч работников в месяц, то во втором эта цифра сократилась до 88 тысяч. Уровень безработицы понизился всего на 0,1 процентного пункта до отметки 8,2 %.
Напряженная политическая и экономическая обстановка в еврозоне, которая сохранялась большую часть июня, в значительной мере подкосила оптимизм в промышленном секторе экономики США. Индекс менеджеров по закупкам, рассчитываемый Институтом управления поставками, по итогам этого месяца достиг отметки 49,7 %, преодолев пограничный для рецессии уровень в 50 % впервые с июля 2009 года.
Падение во многом было обусловлено снижением новых заказов, индекс которых понизился сразу на 12,3 процентных пункта до уровня 47,8 %, что в значительной мере объясняет и неуверенный для третьего квартала старт.
В то же самое время Комитет по открытым рынкам ФРС США, похоже, уже исчерпал все свои нетрадиционные инструменты для стимулирования экономики, а начинать очередной раунд QE не торопится, опасаясь инфляции, которая пребывает в непосредственной близости от целевого для него уровня.
Протоколы последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США в очередной раз не оправдали надежд cторонников дополнительного раунда количественного смягчения, известного еще как QE3. При этом регулятор подтвердил свое намерение поддерживать текущий рекордно низкий уровень учетной ставки (<0,25 до конца 2014 года, а также принял решение продлить «Операцию Твист» до конца 2012 года.
При этом лишь один член комитета выразил мнение, что дополнительные монетарные стимулы могут быть необходимы для обеспечения удовлетворительных темпов роста занятости и достижения целевых уровней инфляции.
Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер убежден, что дальнейшее расширение программы продажи краткосрочных облигаций с последующей покупкой долгосрочных (она также известна как «Операция Твист») вряд ли окажет существенный эффект на экономическую активность и восстановление рынка труда. Он также заявил, что, в случае если инфляция понизится до уровней, не вызывающих беспокойства, возврат к монетарным стимулам может быть оправдан.
В ответ многие возразили, что дополнительное смягчение может иметь место лишь в том случае, если восстановление экономики существенно замедлится, а также если риски дальнейшего падения будут четко выражены или инфляция упадет существенно ниже 2 % в годовом выражении.
Последняя макроэкономическая статистика не дает поводов делать выводы, что какие-либо из этих условий в настоящий момент выполняются. Ядро потребительской инфляции (Core CPI) в июне по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составило 2,3 %. Вместе с тем созданные 80 тысяч рабочих мест хоть и являются цифрой довольно скромной, но вряд ли стали большим сюрпризом для ФРС.
Еще в начале года, на волне оптимизма, вызванного активным ростом числа новых рабочих мест, БенБернанке заявлял, что не уверен в устойчивости данной тенденции. По его мнению, значительное сокращение числа работников во время последнего экономического кризиса носило структурный, а не циклический характер. Следовательно, преодолеть ее можно за счет реформирования экономической структуры, а возможности денежно-кредитной политики тут ограничены.
Таким образом, в третьем квартале экономике США предстоит столкнуться с серьезными вызовами.
Во-первых, ситуация в еврозоне остается очень напряженной, что повышает уровень неопределенности и наносит удар по деловому оптимизму, вынуждая компании перестать придерживать свои инвестиционные проекты и не торопиться с темпами создания новых рабочих мест.
Во-вторых, Федеральная резервная система исчерпала все традиционные и нетрадиционные инструменты тимулирования роста и теперь ограничена в маневрах с инфляцией. По сути экономика США
остается наедине со своими проблемами, хотя и пребывает в режиме
сверхмягкой денежно-кредитной политики.
На этом фоне американский доллар может чувствовать себя очень уверенно. Его позиции сейчас сильны со всех сторон. Во-первых, если мировая экономика начнет существенно замедляться, то он может пользоваться спросом как защитный актив. Во-вторых, если американская экономика все же продолжит стоять на траектории роста, в то время как еврозона скатывается в рецессию, это усилит его позиции в паре EUR/USD, удельный вес которой в индексе доллара USDX составляет 45 %. В-третьих, QE3 оказывается совсем не так близко, как могло показаться.
По материалам ГК FOREX CLUB
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Пятница, 10.08.2012, 12:10 | Сообщение # 41 |
|
Группа: Удаленные
| Аналитический обзор рынка FOREX за четверг, 9 августа 2012 г. Прогноз на пятницу, 10 августа. Аналитический обзор рынка FOREX за четверг, 9 августа 2012 года
Американский доллар в четверг 9 августа усилил давление на своих основных конкурентов по мере того как ожидания, что ЕЦБ в ближайшее время будет выходить на рынок долговых обязательств Испании и Италии с интервенциями, окончательно испарились. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести мировых валют, в моменте прибавлял 0,6%, достигнув отметки 82,79. Определенную поддержку доллару также оказали позитивные данные по заявкам на пособия по безработице.
Пара EUR/USD на этом фоне плавно снижалась в течение всего дня, утратив около 120 базисных пунктов и преодолев значимый уровень поддержки в области 1,2325, что, на наш взгляд, уже сигналит об остановке восходящего тренда, сформировавшегося после заявлений представителей ЕЦБ о возможности предоставить Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF) банковской лицензии.
Британский фунт также терял свои позиции против «американца», демонстрируя высокий уровень корреляции с евро. Однако, движение вниз носило гораздо менее интенсивный характер и составило около 75 пунктов. Очевидно, что стерлинг усилил свои позиции после того как глава Банк Англии Мервин Кинг во время своего последнего выступления улучшил свои оценки перспектив британской экономики.
Австралийский доллар после укрепления, спровоцированного лучшими, чем ожидалось данными по рынку труда, также слегка попал под давление со стороны своего американского коллеги, по мере того как он укреплялся по всему рынку. Пара AUD/USD, протестировав отметку 1,0610, «откатилась» к уровню 1,0570.
Банк Японии, как и ожидалось, не внес изменений в свою денежно-кредитную политику, что слегка спровоцировало снижение иены. Однако, после касания верхней границы коридора 77,95-78,75, в котором она пребывает уже третью неделю, пара USD/JPY тут же вернулась обратно.
Прогноз на пятницу, 10 августа
На пятницу 10 августа не запланировано выхода значимой макроэкономической статистики, способной оказать существенное влияние на позиции доллара и его динамка будет во многом определяться поведением основных фондовых индексов в Азии, Европе и США.
Пара EUR/USD корректируется вниз по мере того как оптимизм, связанный с событиями прошлой недели, не получает дополнительной подпитки. Запланированные к публикации данные промышленному производству во Франции за июнь, также вряд ли имеют шансы оказать поддержку евро. Макроэкономическая статистика из еврозоны в последнее время носит негативный характер, по мере того как регион погружается в рецессию. Тем не менее, мы полагаем, что вести речь о развороте текущего восходящего тренда можно будет лишь в случае пробития поддержки 1,2205. С обратной стороны, сигналом к его возобновлению может стать преодоление 1,2385.
Участники торгов по паре GBP/USD обратят внимание на данные по Индексу цен производителей (12.30 мск., +1,4% м/м), но они вряд ли смогут оказать существенное влияние на участников, так как инфляция не вызывает сейчас беспокойства у Банка Англии. Пара GBP/USD продолжит коррелировать с EUR/USD, но в случае снижения последней имеет все шансы делать это гораздо менее охотно. На наш взгляд, она выглядит гораздо более интересной для поиска длинных позиций, в случае если «американец» окажется под давлением. Соответственно, кросс-курс EUR/GBP может продолжить снижение.
Австралийский доллар продолжает чувствовать себя очень уверенно. Опубликованные в четверг позитивные данные по рынку труда лишь только упрочили его позиции. Пара AUD/USD, по-прежнему, остается кандидатом номер один для покупок из всех основных валютных пар. Целью движения на текущую неделю остается область 1,0625.
Японская иена в отсутствие важных новостей продолжит свои колебания в области 77,95-78,75.
Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Пятница, 10.08.2012, 19:13 | Сообщение # 42 |
|
Группа: Удаленные
| ЕВРОЗОНА: регион вплотную подходит к изменению
своей финансовой архитектуры
Страны еврозоны вплотную подходят к коренным изменениям архитектуры финансовой системы. Полыхающий долговой кризис поставил их перед нелегким выбором: либо стать на путь еще более глубокого объединения, либо столкнуться с реальными угрозами дезинтеграции.
С момента создания монетарной унии в ней изначально был заложен целый ряд структурных недостатков, которые на тот момент просто не осознавались.
Введение единой валюты не сопровождалось созданием механизмов контроля над налогово-бюджетной политикой правительств. В условиях сформировавшейся низкой стоимости кредитных ресурсов ряд стран ослабили бюджетную дисциплину и увлеклись финансированием своих
дефицитов внешними займами, что выразилось в возникновении у них чрезмерной долговой нагрузки, поставив на грань дефолта.
Кроме того, контроль над деятельностью банковского сектора возлагался на национальные правительства, а возможности Европейского центрального банка выполнять функцию кредитора последней инстанции оказались неопределенными и размытыми. Обеспечение полноценного функционирования банковской системы внутри каждой страны возлагалось на государство.
Столкнувшись с банковским кризисом, возникшим как след-
ствие лопнувших пузырей на рынке недвижимости, ряд правительств, являющихся к этому времени квазибанкротами, не могут обеспечивать стабильность банковского сектора и выполнять функцию кредитора последней инстанции. Более того, между правительствами и банками установилась порочная связь, когда каждый должен помогать другому, чтобы обоим не утонуть. Правительства занимают ресурсы, чтобы поддерживать банки, а банки поддерживают правительства, покупая их облигации.
Спасение таких стран сводится к предоставлению им внешних финансовых ресурсов, а это по большому счету является оплатой их долговых обязательств, что также создает предпосылки для возникновения так называемых моральных рисков. Суть их состоит в том, что спасение из тяжелой ситуации не создает предпосылок для предотвращения повторения таких ситуаций в будущем. С другой стороны, дефолт этих правительств грозит непредсказуемыми последствиями как для евро, так и для благонадежныхстран, что усиливает дезинтеграционные настроения внутри региона.
Ввиду наличия панического страха перед неопределенностью
последствий, связанных с распадом еврозоны, вопрос о том, стоит ли двигаться в направлении более глубокой интеграции, вроде бы и не стоит, но хватит ли странам политической воли для того, чтобы поступиться значительной частью остатков своих суверенитетов.
Лидеры стран разработали пакеты мер, направленных на фискальную консолидацию, объединение банковских систем, изменение полномочий Европейского фонда финансовой стабильности, и работают над их реализацией. Предлагается также создание наднациональных органов, которые будут иметь возможность вносить изменения в бюджеты стран, если те не будут соответствовать принятым обязательствам. Функции надзора над банковской системой предлагается также возложить на единую наднациональную структуру, либо новую, либо сформированную на базе ЕЦБ. В перспективе предлагается также рассмотреть возможность объединения долговых обязательств посредством выпуска единых облигаций.
На практике реализация подобного пакета мер будет означать создание абсолютно иной финансовой архитектуры еврозоны. Однако в условиях, когда страны периферии не могут себя поддерживать, являясь банкротами, а Германия и Франция также в случае перехода на собственные денежные единицы могут столкнуться с издержками, превышающими расходы на поддержание своих партнеров, других альтернатив у европейских правительств попросту нет.
Тем не менее регулярно всплывающие разногласия и противоречия подорвали всякую веру мировых финансовых рынков в то, что они смогут предпринять необходимые меры для борьбы с кризисом.
При этом мы по-прежнему убеждены в том, что риски распада еврозоны остаются невысокими, а также в том, что европейская валюта продолжит свое существование. Однако считаем, что из текущего кризиса это интеграционное объединение выйдет, обладая чертами федерации.
Мы полагаем, что в третьем квартале пара EUR/USD продолжит искать уровни, адекватные текущей политической и экономической
ситуации.
По материалам ГК FOREX CLUB
www.forexclub.ru
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Понедельник, 13.08.2012, 11:07 | Сообщение # 43 |
|
Группа: Удаленные
| EUR/USD: На пути к финансовому шторму
В ближайшие три месяца видится вероятным разрастание финансового шторма. Ожидаемые события являются следствием предыдущих ошибок управления, совершенных правительствами ряда европейских государств, последствия которых способны вылиться в сложный период глобальной рецессии.
Промышленное производство еврозоны снижается, безработица растет большими темпами, внутреннее потребление падает. Погружающаяся в рецессию экономика региона продолжает оказывать давление на риски дефолтов периферийных стран. Недополученные объемы налогов приводят к еще большему разрыву между доходными и расходными статьями государственных бюджетов, а наличие государственных обязательств, связанных с необходимостью обслуживания государственного долга, вызывает серьезные риски неплатежей. В результате единая валюта по-прежнему будет испытывать на себе понижательное давление, уступая дорогу доллару США.
В проблемах единой европейской валюты есть несколько взаимосвязанных причин, каждая из них выступает фактором риска и не может рассматриваться отдельно друг от друга. Первая и самая главная проблема – это дефицит государственных бюджетов. Правительства периферийных стран рассчитывали на рост экономики, сопоставимый с показателями Центральной Европы, для этого активно пользовались различными кредитными продуктами, наращивая объемы долга, в период экономического бума, в то время как страны Центральной Европы руководствовались свойственной им бережливостью. В результате раздутые размеры госрасходов сводят возможность экономического роста проблемных регионов к нулю.
В числе фаворитов будущих дефолтов по-прежнему Греция и Испания, на подходе Италия. Причем проблемы Греции обострятся как раз в сентябре 2012 года, когда станет понятно, что, несмотря на все прикладываемые правительством страны усилия, придерживаться принятого плана тройки европейских кредиторов стране не удается, поскольку удержать государственные расходы в рамках договоренностей так и не получилось. Это станет первым тревожным сигналом для финансовых рынков. Греция столкнется с трудностями в получении нового транша от европейских кредиторов, и снова возникнет угроза дефолта. Твердая политика Германии не позволит пойти на уступки для Греции, обостряющаяся ситуация еще более осложнится событиями в Испании, твердо вставшей на путь, протоптанный Афинами. Высокий уровень безработицы, массовые банкротства и на этом фоне повышение налогов и сокращение зарплат госслужащих и части самих госслужащих неминуемо приведут к стихийным акциям протеста населения, демонстрациям, общенациональным забастовкам с требованиями проведения новых парламентских выборов и формирования нового правительства. Ситуация будет развиваться в точности по греческому сценарию, а правительству страны придется снова
обращаться за помощью в международные кредитные организации, поскольку возникнет нехватка свободных средств, а вместе с ней и угроза
дефолта.
К моменту значительного ухудшения ситуация в Испании, доходность испанских долговых бумаг будет демонстрировать стремительный рост и стабильно закрепится выше психологического рубежа в 7 % годовых, отображая растущее недоверие к национальной экономике и связанное с этим нежелание давать деньги в долг испанской короне. События Испании не пройдут незамеченными для Италии, в результате тень долговых проблем ляжет тяжким грузом на правительство Марио Монти.
Третья экономика Европы, оказавшись под ударом, наиболее вероятно поставит вопрос выпуска еврооблигаций ребром перед непримиримой Германией. А поскольку Ангела Меркель выдержит и этот удар от коллег – лидеров стран, то единственным путем спасения единой валюты останется ее постепенная девальвация. И этот шаг ЕЦБ будет логичным продолжением мягкой монетарной политики, проводимой Центральными банками Японии, США и Великобритании. Следуя их примеру, консервативный ЕЦБ с большей вероятностью продолжит политику смягчения процентных ставок, причем даже смягчение до 0,5 % видится не последним, с учетом кризисных явлений в экономике. Низкая занятость населения и остановка производств не создают угрозу инфляции, а следовательно, формальных препятствий у центрального регулятора для снижения ставок нет. Но польза от такого смягчения, вероятнее всего, не будет иметь ожидаемого эффекта, поскольку возможность приобретения кредитных продуктов будет сильно ограничена: неработающему населению кредиты не предоставят.
Все вышеперечисленные факторы приведут единую валюту к минимальным значениям. Также приближение евро к отметке 1,1800 осложняется не столько невозможностью этого движения, сколько скрытыми угрозами ФРС США провести программу количественного ослабления (QE3), а этот шаг в состоянии приподнять евро немного вверх — до 1,27. Формальных причин для таких действий в ФРС нет, экономика США медленно, но восстанавливается, занятость растет, хоть и не такими темпами, как хотелось. Но именно угроза со стороны снижения единой валюты может вынудить ФРС начать очередную программу снижения доллара, сохранив лидерство за единой валютой. Причины такой акции могутбыть только в желании продолжать поддержку американского экспорта. И, пока такая вероятность сохраняется, единой валюте будет крайне трудно преодолеть данный рубеж.
По материалам ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Понедельник, 13.08.2012, 13:06 | Сообщение # 44 |
|
Группа: Удаленные
| Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 10 августа 2012 года
Американский доллар усиливал свое давление на всех своих основных конкурентов в течение недели с 6 по 10 августа. Всплеск оптимизма, спровоцированный заявлением представителей ЕЦБ о возможном участии регулятора в разрешении напряженности на рынке облигаций правительства Испании, а также позитивными данными по рынку труда в США, не получил подпитки со стороны дальнейшего развития событий. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют, в моменте повышался на 0,6%. Значимой макроэкономической статистики или событий, способных оказать существенное влияние на валютный рынок, на этот период запланировано не было.
Пара EUR/USD плавно снижалась после того как неудачно протестировала сопротивление в области 1,2440. Данные по промышленному производству за июнь в Германии (-0,9% м/м) и Франции (0,0% м/м) оказались достаточно негативными, но совпали с ожиданиями участников. Еврозона продолжает постепенно погружаться в рецессию и это негативно сказывается на котировках евро, а также в целом оказывает давление на все рисковые активы, которые притормозили в росте. Ближе к закрытию недели пара EUR/USD теряла около 120 базисных пунктов или 0,9%.
Британский фунт усилил свои позиции после того как на пресс-конференции посвященной квартальному отчету по инфляции глава Банка Англии Мервин Кинг несколько улучшил свои оценки перспектив экономики Великобритании. Кроме того, регулятор разработал программу стимулирования кредитования известную как Funding For Lending, призванную заменить дополнительное количественное смягчение. Соответственно, «британец» чувствует себя сейчас гораздо более уверенно, что открывает возможности для формирования нисходящего тренда для кросс-курса EUR/GBP, который по итогам недели утратил 0,8%.
Австралийский доллар остается кандидатом номер один на покупку в играх против доллара. Макроэкономическая статистика из страны продолжает улучшаться. В отчетном периоде данные по рынку труда также преподнесли приятный сюрприз, а Резервный Банк Австралии довольно оптимистично оценил состояние экономики. Несмотря на то, что «американец» оказывал давление на всех своих конкурентов по всему рынку в течение всей недели, пара AUD/USD двигалась вниз крайне неуверенно, вскрыв тем самым наличие потенциала для дальнейшего роста. Ближе к закрытию недели она снижалась всего на 40 базисных пунктов или 0,2%, торгуясь в районе 1,0525.
Банк Японии ожидаемо не внес изменений в денежно-кредитную политику и USD/JPY продолжил колебания в диапазоне 77,95-78,75.
Прогноз на неделю, 13 – 17 августа 2012 года
В период с 13 по 17 августа запланирован выхода нескольких отчетов, традиционно считающихся важными и способных оказать существенное влияние на позиции американского доллара. Данные по розничным продажам (14 августа, 16.30 мск) могут повлиять на динамику фондовых индексов, что в вою очередь может двинуть доллар в ту или иную сторону. Однако, отчеты по Индексу цен производителей (14 августа, 16.30 мск) и Индексу потребительских цен (15 августа, 16.30 мск) вряд ли внесут сейчас изменения в перспективы доллара, так как инфляция не стоит в центре проблем ФРС США. В целом мы полагаем, что тренды американской валюты будут во многом определяться в этот период поведением фондовых индексов.
Европейскую валюту ожидает спокойная неделя. Единственным отчетом, способным оказать влияние на перспективы евро в этот период являются данные по Индексам делового оптимизма в Германии от центра независимой финансовой информации ZEW (14 августа, 12.30 мск.). Немецкая экономика также в последнее время посылает негативные сигналы, а потому ждать приятных сюрпризов не приходится.
С позиций технического анализа, для пары EUR/USD очень важно будет удержать поддержку 1,2135, так как ее преодоление может стать сигналом к возобновлению нисходящего тренда и легко может отправить котировки к годовым минимумам. С другой стороны, «пробитие» сопротивления в области 1,2380 может спровоцировать рост в сторону 1,2600. Однако, для этого необходима будет поддержка со стороны новостного фона. Все движения в рамках коридора 1,2135 – 1,2380 не будут обладать особой актуальностью.
Для пары GBP/USD грядущая неделя будет достаточно насыщенной, так как на этот период запланированы три важных события. Прежде всего, во вторник (14 августа, 12.30 мск) Банк Англии опубликует свое видение инфляционных процессов в экономике в традиционном письме к премьер-министру, которое он обязан писать в периоды, если инфляция превышает целевой уровень в 2%. Далее, в среду (15 августа, 12.30 мск) регулятор представит протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике. И наконец, в четверг (16 августа, 12.30 мск) Офис национальной статистики опубликует данные по розничным продажам.
Несмотря на то, что традиционно все эти события очень значимы для стерлинга, они вряд ли смогут существенно повлиять на его позиции, так как с инфляцией и монетарной политикой регулятора сейчас не связано никакой неопределенности. Мы полагаем, что GBP/USD продолжит коррелировать с евро, но в случае движения вниз потери будут тут гораздо скромнее. Соответственно, кросс-курс EUR/GBP выглядит перспективным для поиска коротких позиций.
Австралийский доллар в отсутствие важных новостей продолжит чувствовать себя комфортно. Он по-прежнему остается самым лучшим вариантом в игре против доллара, на долгосрочную перспективу. А вот в краткосрочной перекуплен и может нуждаться в коррекции. Кроме того, важно учитывать, что для роста пары AUD/USD все же необходимо общее ослабление доллара по всему рынку.
Японская иена в отсутствие важных новостей продолжит колебания в диапазоне 77,80 – 78,80 против доллара. Причем ближе к нижней границе пара USD/JPY интересна для длинных позиций.
Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
|
| |
| |
| FOREXCLUB | Дата: Понедельник, 13.08.2012, 20:43 | Сообщение # 45 |
|
Группа: Удаленные
| GBP/USD: На «втором дне»
Офис национальной статистики Великобритании окончательно подтвердил, что в первом квартале 2012 года темпы роста ВВП этой страны оказались отрицательными на уровне 0,3 %. Такое снижение экономической активности последовало вслед за падением на 0,4 % по итогам четвертого
квартала 2011 года. Таким образом, был признан тот факт, что экономика переживает «второе дно» рецессии. Через первое она прошла в 2009 году.
Основными причинами падения считаются неблагоприятная ситуация в еврозоне, снижающая деловой оптимизм и влияющаяна объемы экспорта из Великобритании в этот регион, а также режим бюджетной экономии, спровоцировавший сокращение совокупного внутреннего спроса.
Дефицит текущего счета платежного баланса страны также увеличился с отметки 7,2 млрд до 11,2 млрд, несмотря на надежды, что за счет слабого стерлинга Британия сможет увеличить объемы экспорта и нивелировать негативные тенденции внутри экономики.
Итоги второго квартала 2012 года имеют все шансы оказаться совсем не лучше первого. Дополнительные выходные дни, которые в этом году были посвящены празднованию «бриллиантового» юбилея королевы Елизаветы II, окажут негативное влияние на ВВП.
Более того, последняя динамика индексов, оценивающих объемы новых заказов в основных секторах экономики, дает основания полагать, что начало третьего квартала также может оказаться очень слабым.
Единственным сектором экономики, который еще демонстрирует рост, остается сфера услуг, но это во многом обусловлено приготовлениями к Олимпийским играм в Лондоне.
Банк Англии существенно снизил прогнозы роста по ВВП в 2012 году и приступил к реализации нового раунда количественного смягчения на 50 миллиардов фунтов, что существенно ослабляет перспективы британской валюты. Обладая традиционно высокой корреляцией с европейской валютой, стерлинг продолжит пребывать под давлением, но может чувствовать себя более уверенно, чем евро, так как ближе к середине третьего квартала в Лондоне пройдут тридцатые летние Олимпийские игры, что наверняка поддержит как экономическую активность, так и оптимизм участников валютного рынка относительно «британца».
Нашей целью для снижения пары GBP/USD в третьем квартале является отметка 1,5948.
по мктериалам ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org
|
| |
| |
Аналитический обзор рынка Forex от ГК FOREX CLUB - Страница 3 - Форум
|
|
